2016年初，電影《美人魚》一片給光線傳媒貢獻了豐厚利潤。

A股影視股經(jīng)歷半年奮戰(zhàn)，交出了年中答卷。從整體看，一些主力公司的表現(xiàn)符合預(yù)期，大多公司的業(yè)務(wù)拓展方向也與影視業(yè)大格局相匹配，且都在向多元化方向拓展。在營收結(jié)構(gòu)上較類似，除去萬達以放映收入為主，大多公司都以影視劇投資制作和相關(guān)業(yè)態(tài)為主。

若說普遍的不足，參照全球傳媒娛樂業(yè)大公司的模式，目前國內(nèi)上市影企的產(chǎn)業(yè)鏈布局并沒真正形成。國際化拓展較為乏力，收入和利潤貢獻主要依靠內(nèi)部市場。在符合技術(shù)趨勢的“互聯(lián)網(wǎng)+”方面，大多公司尚只進行了有限的布局。

萬達和光線，兩個領(lǐng)域的代表公司

中央財經(jīng)大學(xué)文化經(jīng)濟研究院院長魏鵬舉認為，從近年來的發(fā)展看，萬達院線和光線傳媒成為影視渠道方、制作方的兩個代表性公司。萬達院線的商業(yè)模式一直很清晰和成熟，主要優(yōu)勢是資本和渠道優(yōu)勢。依托于擅長的房地產(chǎn)運作，一直專注在影視產(chǎn)業(yè)的中游領(lǐng)域發(fā)力(院線、影院渠道和時光網(wǎng)等平臺)。“圍繞著自己的核心競爭力和優(yōu)勢做適當(dāng)業(yè)務(wù)延伸，更符合當(dāng)下產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀。”魏鵬舉說。雖然萬達院線并購了萬達影視，有意往上游延伸，但相比同行，在影視投資和制作上的文化基因不太充分，這對其是個考驗。

而光線傳媒近幾年在內(nèi)容制作方面顯得得心應(yīng)手，收獲頗豐。魏鵬舉認為，一方面有運氣成分，一方面也代表著光線傳媒的專注和投資眼光?？傮w上，光線傳媒的業(yè)務(wù)擴張較為穩(wěn)健，更偏重于內(nèi)容+新技術(shù)的投資，硬資產(chǎn)投入較謹慎，不做土地式投資和院線、影院投資。“目前的產(chǎn)業(yè)環(huán)境下，著力于內(nèi)容制作的公司是有著長期價值的，因為專注也更容易成氣候。”

為什么要強調(diào)當(dāng)前產(chǎn)業(yè)環(huán)境?魏鵬舉認為，國內(nèi)影視業(yè)發(fā)展太快，普遍存在著浮躁心理，每一家公司都想打造迪士尼式的全產(chǎn)業(yè)鏈模型。要撬動文化產(chǎn)業(yè)上下游資源，目前時機并不是很成熟，因為還有賴于文化體制改革的進一步深化，依賴于資源要素充分釋放市場化活力。另外，全產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)建不是散打、四面開花，更應(yīng)該是一種精細擴張，需要量力而行，也一定得圍繞著自己的核心競爭力進行，適當(dāng)?shù)赝卣棺陨韮r值的變現(xiàn)能力。魏鵬舉談到，華策影視的擴張也一直朝著新媒體大方向，核心競爭力和戰(zhàn)略也較為清晰。

另一家老牌影企——華誼兄弟，2009年提出了“去電影化”策略。在接下來幾年里，華誼兄弟通過參股、控股方式，分享了游戲企業(yè)掌趣科技、銀漢科技等的紅利；但另一塊旅游地產(chǎn)業(yè)務(wù)卻受到詬病，影院投資也短期難以見利。截至去年第三季度，華誼兄弟簽約的娛樂地產(chǎn)項目達到了14個，是否能夠持續(xù)盈利尚成問題，并且無法和華誼兄弟最主要的影視業(yè)務(wù)形成互動，這與華誼兄弟成為中國迪士尼的目標(biāo)有點相悖。

魏鵬舉解析，華誼兄弟半年主業(yè)務(wù)收入超10億元的成績表現(xiàn)不錯。其參股韓國制作和經(jīng)紀(jì)公司也是較明智的投資。相比于歐洲、北美市場，韓國影視業(yè)與中國在文化關(guān)聯(lián)度、市場互動方面都要有效得多。雖然對于有著較大野心和版圖的公司來說，短期表現(xiàn)不足以論成敗，但華誼兄弟交出的成績單還是引起了行業(yè)重視。魏鵬舉認為，一方面是因為其資產(chǎn)負債大，財務(wù)成本高；另一方面，華誼兄弟近年來用力有點分散，盈利點不清晰也不夠穩(wěn)定。同時支出也在不斷加大，包括內(nèi)容儲備、多向股權(quán)投資、旅游地產(chǎn)等。

“內(nèi)容為王”的勝利者

北京新元文智咨詢服務(wù)有限公司分析師劉曉哲認為，慈文傳媒的業(yè)績喜人，緣于其IP表現(xiàn)可圈可點。慈文傳媒半年報的喜人業(yè)績主要源于電視劇發(fā)行收入和新增8家子公司的業(yè)績納入。其中電視劇方面，《狹路》(收視率擠進前三)、《情滿雪陽花》、《示鈴錄》、《執(zhí)念師2》(全網(wǎng)播放量破10億)等表現(xiàn)搶眼。游戲方面，子公司贊成科技陸續(xù)推出了多款精品休閑游戲和HTML5游戲，在休閑游戲中占據(jù)優(yōu)勢。

慈文傳媒當(dāng)前持續(xù)推動以IP為核心的泛娛樂布局，市場表現(xiàn)火爆：經(jīng)典IP大劇《花千骨》開啟多輪熱播，《老九門》(刷新周播劇收視、點擊量紀(jì)錄，日播量超2億，45天累計破60億次)、《謎砂》(多次位列同時段全國衛(wèi)視臺電視劇收視冠軍)更為其帶來下半年的收入確認。目前，慈文傳媒儲備IP超過40部，其中知名網(wǎng)絡(luò)IP《少年股神》、《特工皇妃》、《涼生，可不可以不憂傷》均有大量粉絲保證，其可持續(xù)盈利能力可以預(yù)期。

光線傳媒業(yè)績大幅提升也是源于內(nèi)生驅(qū)動。統(tǒng)計顯示，報告期內(nèi)光線傳媒參股、發(fā)行了8部電影，總票房為43.40億元，實現(xiàn)分賬收入6.09億元，占收入84.35%。其中上半年上映的《美人魚》、《火鍋英雄》、《誰的青春不迷?！贰ⅰ侗紣邸?、《我叫MT之山口山戰(zhàn)記》、《果寶特攻之水果大逃亡》實現(xiàn)票房39.8億元，2015年上映的《尋龍訣》、《惡棍天使》結(jié)轉(zhuǎn)到本期票房3.6億元。

票房過5億元的《大魚海棠》，熱播的《誅仙青云志》，具有票房潛力的《從你的全世界路過》、《大鬧天竺》則將為光線傳媒下半年業(yè)績提供保證。未來，光線傳媒準(zhǔn)備打造泛娛樂全產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)袖企業(yè)的趨勢已經(jīng)越發(fā)明顯，目前已投資鐵血科技、喜天影視文化、多米音樂、貓眼文化、齊聚科技等近20家公司，涉及影視劇、音樂、網(wǎng)紅電商、視頻直播、衍生品等多個領(lǐng)域。

來源：中國文化報 責(zé)任編輯：林思喆